Operating Cash FLow là gì?

  Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là lượng tiền mặt mà một doanh nghiệp tạo ra từ các hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình. Đây là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng sinh lời và sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.

Operating Cash FLow là gì?

Operating Cash FLow là dòng tiền thuần được lưu chuyển từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Nó là thước đo tiền mặt được sản sinh ra từ các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp mỗi ngày. Dòng tiền này phát sinh thường xuyên trong hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp.

Dòng tiền ở đây là là toàn bộ các khoản thu – chi phát sinh thường xuyên trong quá trình sản xuất.

Dòng tiền thu gồm:

• Doanh thu bán hàng, cung cấp dịch vụ cùng các khoản doanh thu khác, kể cả phí bản quyền, hoa hồng, doanh thu bán chứng khoán…;
• Khoản thu khác có: tiền hoàn thuế, thu hồi tạm ứng, khoản thu hồi từ các khoản ký quỹ, tiền bồi thường và các khoản thu không thuộc dòng tiền hoạt động tài chính và đầu tư.

Dòng tiền chi gồm:

• Tiền trả nhà cung cấp nguyên vật liệu, hàng hóa, dịch vụ, mua chứng khoán;
• Tiền lương cho công nhân viên, người lao động;
• Tiền chi trả lãi vay ngân hàng, lãi vay từ các tổ chức cá nhân khác;
• Tiền nộp thuế TNDN cho Nhà nước;
• Phí bảo hiểm, chi tạm ứng, ký quỹ, bồi thường tổ chức cá nhân khác do doanh nghiệp vi phạm hợp đồng và các khoản chi không thuộc hoạt động tài chính và đầu tư.

Công thức tính OCF

Tìm hiểu Operating Cash Flow là gì còn hướng dẫn cho bạn cách để tính toán trong báo cáo tài chính. Hiện nay, có hai cách tính chỉ số OCF đó là tính theo phương pháp trực tiếp và gián tiếp.

Cách tính theo phương pháp trực tiếp

• Cách tính OCF với phương pháp trực tiếp khá đơn giản và có tính chính xác cao.
• Không giúp nhà đầu tư các thông tin cụ thể cũng như nguồn tiền mặt hiện có của doanh nghiệp.

Công thức để tính chỉ số OCF theo phương pháp trực tiếp là:

OCF = Tổng doanh thu – Các chi phí hoạt động phát sinh trong kinh doanh

Trong đó:

• Nếu OCF > 0 thì doanh nghiệp có đủ tiền để đáp ứng các hoạt động sản xuất kinh doanh, vì vậy cơ hội tái đầu tư và tăng trưởng của doanh nghiệp là cao;
• Nếu OCF < 0 thì doanh nghiệp đang thiếu tiền, phải vay bên ngoài, buộc phải bán cổ phiếu khiến giá trị cổ phiếu có thể bị suy giảm, nguy cơ rủi ro là rất cao.
• OCF âm chưa chắc doanh nghiệp đang trong thời kỳ khó khăn, có thể họ đang đầu tư mở rộng mô hình kinh doanh để có thể tăng sản xuất, tăng doanh thu. Tuy nhiên, nếu tình trạng này kéo dài thì rất ảnh hưởng đến doanh nghiệp.

Lưu ý:

• Những mục có dòng tiền vào thì thể hiện bằng dấu cộng, tức là giá trị dương.
• Còn những mục có dòng tiền ra thì sẽ có dấu trừ, tức là giá trị âm.

Cách tính theo phương pháp gián tiếp

• Để tính OCF theo phương pháp gián tiếp thì sẽ phức tạp và mất nhiều thời gian hơn.
• Giúp các nhà đầu tư nhìn nhận được nhiều thông tin về công ty.

Nhìn chung, trong các báo cáo tài chính thì số liệu OCF sẽ được tính theo phương pháp gián tiếp.

Công thức để tính chỉ số OCF theo phương pháp gián tiếp sẽ là:

OCF = Lợi nhuận trước thuế và lãi + Khấu hao – Thuế

Các yếu tố ảnh hưởng đến OCF

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ

• Tăng trưởng doanh thu: Doanh thu cao hơn thường dẫn đến dòng tiền dương, nếu không bị ảnh hưởng bởi các khoản phải thu lớn hoặc chi phí cao.
• Chính sách tín dụng: Doanh nghiệp áp dụng chính sách tín dụng linh hoạt có thể tăng doanh thu nhưng làm giảm dòng tiền tức thời do thời gian thu hồi tiền kéo dài.

Chi phí hoạt động

• Chi phí sản xuất và vận hành: Chi phí nguyên vật liệu, nhân công, vận chuyển, và các chi phí khác trực tiếp ảnh hưởng đến dòng tiền.
• Hiệu quả quản lý chi phí: Việc quản lý chi phí hiệu quả giúp tối ưu hóa dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.Chi phí cố định và biến đổi: Tỷ lệ chi phí cố định cao có thể làm giảm khả năng linh hoạt trong quản lý dòng tiền.

Quản lý tài sản lưu động

• Các khoản phải thu: Các khoản phải thu lớn hoặc bị chậm thu hồi có thể làm giảm dòng tiền.
• Hàng tồn kho: Mức tồn kho cao có thể làm tăng chi phí lưu trữ và giảm dòng tiền.
• Các khoản phải trả: Chính sách kéo dài thời hạn thanh toán cho nhà cung cấp giúp duy trì dòng tiền, nhưng có thể ảnh hưởng đến mối quan hệ với đối tác.

Thuế và các nghĩa vụ tài chính

• Thuế thu nhập doanh nghiệp: Các khoản thuế phải nộp ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền.
• Nghĩa vụ tài chính khác: Các khoản nợ hoặc chi phí lãi vay lớn cũng gây áp lực lên dòng tiền.

Biến động kinh tế và thị trường

• Điều kiện kinh tế vĩ mô: Suy thoái kinh tế hoặc lạm phát làm giảm khả năng chi tiêu của khách hàng, ảnh hưởng đến doanh thu và dòng tiền.
• Lãi suất và tỷ giá: Lãi suất cao hoặc biến động tỷ giá có thể làm tăng chi phí vay vốn và ảnh hưởng đến dòng tiền.

Chính sách kế toán

• Phương pháp kế toán: Các quy định kế toán về ghi nhận doanh thu và chi phí có thể ảnh hưởng đến dòng tiền báo cáo.
• Khấu hao và dự phòng: Các khoản khấu hao tài sản và lập dự phòng tuy không ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền thực tế, nhưng có thể làm giảm dòng tiền từ hoạt động kinh doanh nếu doanh nghiệp phải chi trả các chi phí phát sinh.

Quản lý rủi ro

• Rủi ro thanh khoản: Quản lý không tốt rủi ro thanh khoản dẫn đến khó khăn trong việc duy trì dòng tiền.
• Các khoản nợ xấu: Tỷ lệ nợ xấu cao làm giảm dòng tiền khả dụng từ hoạt động kinh doanh.

Ý nghĩa của OCF

Đối với doanh nghiệp

• OCF rất quan trọng bởi vì nó cho biết sức khỏe tổng thể và lợi nhuận của một doanh nghiệp – một chỉ số quan trọng về tình trạng tài chính của công ty.
• Những thông tin từ OCF kỳ này là cơ sở cho việc lập kế hoạch lưu chuyển tiền tệ kỳ cho kỳ tiếp theo.

Đối với các nhà đầu tư

• Chỉ số OCF là một trong những chỉ số quan trọng nhất trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
• OCF thể hiện lượng tiền mà doanh nghiệp có thể tạo ra để đáp ứng các nhu cầu gia tăng đầu tư, trả nợ và chia lãi cho các chủ sở hữu từ thực trạng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Kết luận

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là một chỉ số tài chính quan trọng mà mọi nhà đầu tư và nhà quản lý doanh nghiệp đều cần quan tâm. Bằng cách hiểu rõ về dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và các yếu tố ảnh hưởng đến nó, doanh nghiệp có thể đưa ra những quyết định đầu tư đúng đắn và đảm bảo sự phát triển bền vững.